Embedding Finance in the Macroeconomics of Climate Change: Research Challenges and Opportunities Ahead

The  role  of  finance  in  the  low-carbon  transition,  as  well  as  the  deep  uncertainty  and  endogeneity  of  climate  finance  risk,  are  currently  neglected  by  climate  economic  models.  This  leads  to  a  false  sense  of  control  in  terms  of  risks  and  opportunities  associated  with  the  low-carbon  transition.  Further,  it  prevents  people  from  understanding  under  which  conditions  climate  policies  and  finance  could  be  a  driver  or  a  barrier.  Recent  research  has  started  to  shed  light  on  how  climate  economic  and  financial  risk  modeling  could  embrace  this  complexity.