China’s Market Distortions and the Impact of the Covid-19 Crisis

Subsidization  in  China  is  pervasive  at  numerous  levels  of  government  and  appears  to  be  an  inherent  element  of  Chinese  state  capitalism.  Despite  a  severe  lack  of  transparency,  the  available  information  seems  to  suggest  that  the  extent  of  Chinese  subsidies  is  extraordinarily  large.  Moreover,  the  resulting  overcapacities  could  lead  to  considerable  and  increasing  distortions  on  the  world  market  in  certain  sectors.  An  initial  assessment  of  the  potential  effects  of  the  Covid-19  crisis  on  China’s  industrial  policy  model  does  not  suggest  a  major  change  in  subsidization  policy.  This  constellation  bodes  ill  for  the  future  of  the  multilateral  trading  system.